Tether 传拟私募150-200亿美元换3%股权，估值高达5000亿美元，但遭投资者/分析师强烈质疑

Tether（USDT发行方）2025年9月传拟私募150-200亿美元换3%股权，估值高达5000亿美元（超OpenAI/SpaceX），但遭投资者/分析师强烈质疑，已大幅砍融资目标至50亿美元。

质疑焦点
估值泡沫：Circle市值仅300亿，Tether利润130亿却求5000亿（69倍EBITDA），依赖利率环境（储备投美债），降息或监管黑天鹅易崩。

透明缺失：储备组成（美债/黄金/BTC）未上市公司标准，S&P降级稳定评级，历史超发/罚款争议；非上市拒IPO避审计。

融资进展
Cantor Fitzgerald顾问，软银/Ark洽谈；CEO Ardoino称“合理”服务新兴市场汇款，但谈判早期，投资者压低至2000-3000亿。
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市场反响
USDT市值1830亿占稳定币56%，链上转移日均500亿；Reddit/社区嘲“世纪骗局”，但盈利99%+网络效应支撑野心，监管/竞争风险主导。

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