贝莱德CEO：单纯指数投资已不足以管理风险并支撑长达数十年的退休生活

BlackRock首席执行官Larry Fink ：单纯指数投资已不足以管理风险并支撑长达数十年的退休生活，必须在401(k)中引入更多主动管理和私募资产

Larry Fink领导的BlackRock公开呼吁美国401(k)计划大幅改革，指出被动指数基金主导的现状无法应对长寿风险、通胀侵蚀和市场波动加剧，建议监管层允许将私募股权、基础设施、房地产和私募信贷等另类资产纳入401(k)，并提升主动管理基金比例，以追求更高长期回报和更好风险调整表现。

这一立场直接挑战过去十年“低费率被动为王”的行业共识：BlackRock自身ETF帝国建立在指数化基础上，但现在转向推动“主动+另类”组合，反映他们判断未来十年美股回报将显著低于历史均值，退休者需通过非公开市场捕捉alpha，许多机构投资者视此为BlackRock从“指数之王”向“全资产配置巨头”转型的战略信号，意在打开数万亿美元401(k)资金流入私募渠道。

交叉验证显示BlackRock在致劳工部和SEC的信函中强调“指数化已达极限”，私募资产历史年化回报高于公募股票且波动较低，此呼声与JPMorgan、State Street等巨头类似立场呼应，凸显传统养老金体系正面临从“低成本复制市场”向“主动追求超额收益+多元化”范式转变的压力。

来源：公开信息