华尔街私人信贷巨头正遭遇系统性赎回潮

华尔街私人信贷巨头正遭遇系统性赎回潮，摩根士丹利北港私人收益基金投资者要求回购11%份额却被严格限制在5%，最终仅履行45.8%金额

多家大型私人信贷基金，包括摩根士丹利北港、贝莱德HPS与黑石BCRED，近期均触发5%季度赎回上限，实际履行比例远低于需求，凸显流动性枯竭。Cliffwater基金赎回率已达14%，成为行业压力晴雨表。

这一波撤离由三重驱动叠加引发：中东主权基金与海湾私人财富因美以伊冲突升级而加速从非流动性资产撤出，转向美国国债、黄金与货币市场基金；软件与科技借款人面临“AI焦虑症”，市场担忧AI快速迭代将导致传统SaaS公司现金流断裂与违约潮；全球流动性紧缩放大去杠杆效应，高油价（一度逼近130美元）重燃通胀恐慌，迫使机构大幅削减对利率敏感的私人信贷敞口。多家英文媒体确认这一全行业现象，私人信贷二级市场折扣交易激增，凸显2022年后高收益债务泡沫开始破裂。

来源：公开信息