CryptoQuant称USDT供应量收缩速度超过FTX暴雷后水平
链上分析公司CryptoQuant于11月10日发文表示，USDT供应量的收缩速度已超过FTX暴雷后的水平。过去60天，USDT市值已缩水66亿美元，降幅超过2022年12月同期跌幅的两倍。
CryptoQuant指出，本轮加密市场周期中，稳定币规模增长一直是推动市场上涨的重要资金来源，而如今这一流动性支撑正在逐渐减弱。据报道，截至11月7-8日左右，USDT市值约为1770亿美元。同期，整体稳定币市场也出现收缩，DefiLlama数据显示11月10日总市值约2898亿美元，30日下降约4.57%。
原始来源：
标题：Tether supply drops $6.6 billion in 60 days, outpacing the post-FTX decline 发布者：CryptoBriefing 发布日期：2026-11-10 URL：https://cryptobriefing.com/tether-supply-drops-66-billion-60-days/ 来源性质：英文加密媒体 核验情况：本次实际读取报道内容（2026-11-10），并交叉核对CryptoQuant官方X帖文及多家转述（Blockonomi、The Crypto Times等） 支持内容：支持CryptoQuant关于USDT过去60天市值缩水66亿美元、收缩速度超过2022年12月FTX后水平，以及稳定币增长作为本轮周期流动性支撑正在减弱的表述。
ABAB AI 解读
CryptoQuant是链上数据分析平台，其指标常被交易者用于跟踪交易所流量、矿工行为及稳定币供应变化。USDT由Tether发行，是全球最大稳定币，广泛用于加密交易结算与资金进出。FTX于2022年11月暴雷后，稳定币供应出现明显收缩，2022年12月60天变化约为-32亿美元（据CryptoQuant图表标注）。
资本路径上，稳定币市值下降通常反映赎回增加或新铸币放缓，意味着部分美元流动性离开加密生态系统。本轮周期中，USDT与USDC等供应扩张曾伴随比特币价格上行；当前收缩与比特币表观需求下降（过去30天减少约28.4万BTC，为2025年3月以来最快）及Coinbase溢价指数持续负值同时出现。
可比案例是2022年Terra/FTX危机期间的稳定币赎回潮，以及此前周期中稳定币扩张与牛市的关联。不同之处在于，当前USDT绝对规模更大（约1770亿美元），绝对收缩金额虽大，但相对比例可能低于2022年极端时期；同时整体稳定币市场同步下降，表明并非单纯在USDT与USDC间轮动。
该数据点强化了流动性收紧的观察，可能对短期价格形成压力，但历史上稳定币供应急剧收缩有时也接近卖压耗尽阶段。短期影响是可用购买力指标走弱；长期则取决于稳定币供应是否重新扩张以及宏观利率环境。观察指标是USDT与整体稳定币市值的60天变化方向、比特币现货需求恢复情况，以及主要交易所的稳定币净流入。
ABAB News · 认知定律
稳定币供应扩张常被用作加密市场流动性扩张的代理指标。
绝对收缩金额与相对收缩比例需分开观察，因基数规模已显著变化。
稳定币市值下降与比特币需求收缩可同时出现，但不自动等于价格已见底。