甲骨文创始人Larry Ellison取消75亿减持计划
据彭博社报道，甲骨文联合创始人Larry Ellison已取消一项最多出售5000万股公司股票的减持计划。
该减持计划设立于今年6月22日，原定于10月24日到期终止，计划有效期内Ellison并未实际出售任何股票，直至此次被主动取消。
按上周五收盘价计算，若该计划下5000万股全部售出，对应市值约合75亿美元，这一规模在Ellison个人持股中占比不低。
甲骨文公司方面表示，Ellison目前没有其他出售公司股票的计划，即除已取消的这一减持安排外，暂无新的股票出售计划被披露。
受市场对AI相关资本支出可持续性的担忧拖累，甲骨文股价在2026年年内已下跌超过20%，公司近年因大举投入AI云基础设施建设而被投资者密切关注其资本开支回报率。
创始人主动取消原定的大规模减持计划，通常被市场解读为管理层对公司股价被低估或短期承压的一种信号——在股价年内已下跌逾两成的背景下取消套现安排，可能缓解部分投资者对内部人在高位减持、进一步压制股价的担忧，但同时也未改变市场对AI支出回报周期的核心疑虑，公司股价走势仍将取决于后续AI相关业务的收入兑现情况。
来源：公开信息
ABAB AI 解读
Larry Ellison作为甲骨文联合创始人及长期最大股东之一，历史上曾多次通过预先设定的10b5-1减持计划分批出售公司股票以实现个人资产多元化，此类计划通常提前数月设立并公开披露，本身并不必然反映管理层对股价的看法，但主动取消此类计划的情况相对少见。
甲骨文近年资本路径的核心是大举举债与投入资本开支建设AI云基础设施，以承接OpenAI等大型AI客户的云计算与算力需求合同，这一策略在推高营收增长预期的同时，也大幅增加了公司的资本开支强度与债务水平，市场因此对其自由现金流与投资回报周期产生分歧。
这与思科在2000年前后互联网泡沫期间大举扩张网络基础设施产能、后因需求不及预期而面临估值重估的路径存在相似之处——甲骨文当前正处于"押注AI基础设施需求持续高增长"的资本开支扩张阶段，其股价表现高度依赖AI云业务订单能否如期转化为实际收入。
本质上，这属于资本集中背景下管理层信号管理的典型案例——创始人取消大规模减持计划，是在公司股价因行业性担忧承压时，通过减少"内部人减持"这一负面信号来源，间接向市场传递管理层对公司长期价值的信心，其机制在于：内部人交易行为本身会被市场解读为信息含量信号，取消减持计划相当于主动移除一个可能被解读为看空的信号来源。
ABAB News · 认知定律
创始人不卖股票，是最贵的信心背书。
资本开支越大，股价越依赖故事兑现。
减持计划取消，是无声的护盘。