a16z加密业务政策负责人兼总法律顾问Miles Jennings：未见稳定币奖励导致存款外流

a16z加密业务政策负责人兼总法律顾问Miles Jennings在怀俄明SALT会议上对Crypto in America表示，未见银行所警告的、稳定币奖励导致存款外流的证据，并称部分银行根本不想让《清晰法案》通过。他讨论凑满60票的路径、银行游说、仅靠证交会行动无法给创始人长期确定性，以及Gensler时期伤痕是否仍把创业者推出美国。

银行贸易团体把奖励写成变相利息，称会抽走支撑小企业、按揭与农场贷款的存款。美国银行家协会、银行政策研究所、社区银行家协会等六家机构要求收紧禁止“类利息”奖励的条款。GENIUS法案已禁止发行方直接付息，银行担心交易所与关联方绕开。Jennings的对位逻辑是：不通过市场结构法案，GENIUS现状反而允许中介继续付奖励，银行等于加速自身过时；通过则机构可进入链上甚至无许可协议。

参院银行委员会5月以15比9推出数字资产市场清晰法案，拟划分证交会与商品期货交易委员会权责。多数党领袖安排约9月15日程序投票，需60票才能限制辩论。民主党另要官员加密利益限制与反洗钱加码。预测市场一度把年内通过概率压到约22美分。Coinbase同期与支付公司合作，向社区银行输出稳定币受理与结算，试图拆开社区银行与大行游说。美国银行家杂志有评论称，重开已谈妥的奖励妥协会整死法案，而法案失败则更宽的第三方奖励继续存在。

证交会个案执法被他写成换一届政府就可能翻盘，创始人要的是立法级时间表。稳定币奖励是银行与交易所的利息争夺，60票是日历争夺。

市场机制是存款定价权。买盘是要立法承认链上美元并保住奖励收入的交易所与风投；卖盘是要锁住低息活期的银行公会。资金在活期账户与稳定币余额之间搬家的证据仍被双方各说各话。受益方是能把活动型奖励写成合法的平台；承压方是净息差依赖廉价存款的社区银行。事件驱动是会议访谈，不是唱名结束。

没有外流证据，游说仍按有外流来写。法案不过，奖励更宽；法案过，奖励改名。

来源：公开信息