摩根大通CEO Dimon警示全球风险
摩根大通CEO Jamie Dimon表示，投资者低估地缘政治与财政风险，目前不会买入整体股票市场，也不会购买长期美国国债。
他指出俄乌、中东冲突、中美紧张及赤字推高军费等因素可能引发市场转折，美国高赤字或推升利率，10年期美债收益率或在4%-4.5%区间；标普500今年已涨近10%，个股优质者可考虑但大盘估值过高。
Dimon将AI投资热与早期互联网相比，认为巨额支出最终或有回报，但方式与时间超预期，类似Yahoo、Netscape被后起Google、Facebook取代。
来源：公开信息
ABAB AI 解读
Jamie Dimon此前多次在财报电话会与公开场合警示泡沫与宏观风险，如2022年高通胀期对软着陆的谨慎观点，并长期管理摩根大通穿越多轮危机。
资本路径上，Dimon引导银行与客户资源避开高估值资产，转向防御性配置，战略动机在于保护资产负债表同时为潜在危机做准备，资源向优质个股与短期工具集中。
类似2008年前后对住房泡沫的预警，以及互联网泡沫后幸存者效应，当前市场处于高估值与地缘财政双重压力下的谨慎转向期。
本质属于资本集中：宏观风险认知驱动资金从大盘与长期债券流出，机制在于利率与地缘不确定性提升风险溢价，优质资产与防御配置获得定价权，类似互联网泡沫后资本向真正赢家集中。
ABAB News · 认知定律
估值高企时，风险总被低估。
AI如互联网，赢家后置且意外。
赤字与地缘，终将重定价资产。