伊朗里亚尔兑美元跌至历史新低
伊朗自由市场美元汇率周一升破24万土曼，盘中见24.3万至24.5万土曼一带，创有记录新低。1土曼等于10里亚尔，约合每美元243万至245万里亚尔。开盘约24.05万土曼，上周约23.3万土曼；一年前约11.1万土曼，已翻倍有余。部分行情源显示当日高点约24.5万土曼，周涨逾6%。
官方或银行口径汇率仍远低于市价，早前报道约17.3万土曼，亦有记录把官方体系放在约13.7万土曼，与自由市场缺口扩大。欧元自由市场约27.3万至27.8万土曼，英镑约31.8万至32.5万土曼。伊玛目金币升至约2.42亿至2.47亿土曼。年通胀约61.4%，食品价格同比升约128.1%。美国“Operation Economic Outcast”等制裁加码，叠加对伊军事冲突对海峡航运与油运保险的冲击。
卖方是抛出本币、换取美元与金币的家庭与进口商，买方是仍能在平行市场供汇的兑换商与持汇者。事件驱动来自制裁、战争溢价与官方汇价无法吸收需求，资金从里亚尔现金转向美元、金币与可跨境资产。受益方是已持有外汇或金币的一方，承压方是按官方价进口基本品、却按市价补货的商户与工资以里亚尔计价的居民。双轨汇价把补贴进口与平行市场投机写在同一天的价格表上。
来源：公开信息
ABAB AI 解读
土曼报价是街头与兑换商的真实清算价，官方牌价是配额价。24万土曼与17万甚至13万的缺口，不是统计误差，是谁能拿到廉价美元的分配权。一年翻倍说明储备干预已经跟不上进口与资本外逃。金币与美元同步创新高，是同一套避险交易：本币失去储藏功能后，计价单位改挂外币和金饰。
资本路径上，制裁切断正规代理行，剩余外汇经兑换商、哈瓦拉与稳定币搬运。此前国会报告把USDT写成伊朗影子银行生命线，与里亚尔崩盘是同一张表的两面：本币越贬，对可冻结美元代币的需求越硬。战争把保险和船期打进进口成本，食品同比128%是汇率加运费的结果，不是单一歉收。央行若再向市场注入有限美元，只会短暂压低牌价，压不住自由市场。
类比1998年卢布、2018年里亚尔在美国退出核协议后的断崖，以及委内瑞拉官方价与黑市价长期分裂。行业阶段是战时制裁经济：官方汇率服务基本品配额，自由市场给其余所有交易定价。双轨越宽，寻租越大，申报进口与实际转卖之间的利差成为稳定的政治租金。
结构判断属于监管变化叠加定价权转移。机制是主权货币的对外兑换权被制裁拿走后，定价权转到平行市场与可跨境的代币、黄金。官方维持17万土曼，是在账面上维持进口补贴；市场报24万，是在给下一笔货物和下一张机票定价。缺口不收窄，通胀目标就无法用利率单独完成，只能靠管制与配给。里亚尔每创新低，都在提高用外币和稳定币完成国内交易的动机。
ABAB News · 认知定律
官方汇价管配额，自由汇价管生活
本币一年翻倍贬值，储藏功能先于支付功能死亡
双轨越宽，寻租比生产更稳