沙特股市 Tadawul 明日向所有外国投资者全面开放

沙特阿拉伯资本市场管理局（CMA）宣布，Tadawul主市场将于2026年2月1日起向所有类别外国投资者全面开放，无需合格外国投资者（QFI）资格，直接买卖上市股票。

改革关键变化
CMA废除QFI制度和掉期协议框架，允许非居民外国投资者直接持有主市场股份，而非间接暴露，此举旨在扩大投资者基础、提升流动性。 外国投资者占比已达市场总值的约10%，2025年三季度末持有超5900亿里亚尔（1570亿美元），新规预计进一步吸引资金流入，提升Tadawul在中东地位。

实际操作要求
尽管全面开放，投资者仍需通过本地经纪商和托管人开户，完成KYC/AML检查，并遵守公司/行业外国持股上限（如49%上限）和报告义务。 沙特视此为Vision 2030重要一步，预计增加MSCI/FTSE等指数权重，刺激交易活跃。

预期影响
Tadawul市值超2.5万亿美元，此开放将简化零售和机构准入，但短期可能面临开户瓶颈和波动，长期利好公司估值和经济多元化。 CMA表示，此为渐进开放阶段，后续或进一步放宽持股限制。

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