芒格：真正的利润来自等待

Charlie Munger（Berkshire Hathaway Vice Chairman）强调，真正的大钱不在频繁买卖，而在长期等待。

他在多次股东会与访谈中反复指出，复利依赖时间与纪律；Berkshire的核心持仓长期集中在少数高质量企业，并通过“低周转率”策略压缩交易成本与税负。

多家英文投资研究报告分析其投资框架：极少出手、重仓持有、耐心跨周期，是其超额收益来源；等待本身，构成竞争优势。

来源：公开信息