比特币与软件股同步承压：AI颠覆引发流动性抛售，变身科技投资者ATM

德国经济记者Holger Zschaepitz（@Schuldensuehner）分析：Bitcoin随软件股走低，受AI颠覆挤压；软件开发者/科技投资者抛BTC套现应急，流动性渠道传导压力。

相关性根源
2024年起BTC高度相关美软件股（非“数字黄金”），共同暴露私人信贷风险（3万亿产业）；AI工具如Claude Opus 4.6自动化编码，威胁软件现金牛，转资本密集模式。

微软云增长放缓、SAP暴跌17%、Workday/ServiceNow超10%，软件市值一周蒸1万亿，BTC跌27%创两年最差周。

流动性效应
科技持币者（开发者/风投）视BTC为ATM，风险厌恶时卖出再平衡；私人信贷坏账升（Blue Owl/Apollo暴露），波及加密。
​
矿企转向AI算力租赁（CoreWeave/OpenAI 3.5亿投），BTC网络哈希价崩，机构需求深化缓冲。

展望警示
AI叙事若逆转，BTC短期随权益下探，但结构改善（ETF/机构）或推15万刀；JPM称软件恐慌过度，3-6月买点。
​
资料来源：公开信息