Bitwise CEO Horsley质疑2026年“区块链非比特币”叙事
Bitwise CEO Hunter Horsley表示，2026年“区块链非比特币”版本中，他认可代币化和稳定币，但仍未看到Ethereum、Solana等公链的实际效用。
Horsley认为比特币之外的多数Layer1在当前周期中实用性不足。
机构观点分化凸显比特币主导地位强化，资金向比特币及稳定币基础设施集中，而alt L1项目面临叙事与资本双重承压。
来源：公开信息
ABAB AI 解读
Hunter Horsley领导Bitwise长期聚焦比特币与主流资产，此前多次在市场周期中强调比特币稀缺性，延续其作为机构比特币代言人的立场，类似2021年后机构从altcoin转向BTC的路径。
Bitwise资源持续配置于比特币产品与ETF，而非广泛alt L1，动机在于抓住监管清晰的比特币作为价值存储的长期机会，避免高风险公链竞争。
类似MicroStrategy与Ark Invest等机构在牛市中对比特币的集中押注，以及2022-2023年alt L1泡沫破裂后资本回流，比特币当前处于机构采用深化而公链实用性仍待验证的阶段。
本质属于资本集中：机构资金向比特币及稳定币等成熟基础设施集中，通过清晰叙事与监管友好属性实现定价权转移，加速行业从多链实验转向比特币主导的层级结构。
ABAB News · 认知定律
机构只买看得懂的稀缺，而非复杂的实用性承诺。
代币化与稳定币是基础设施，比特币是最终结算层。
每轮牛市，资本都会用脚投票，alt L1需证明超越叙事的真实效用。