花旗集团：短期内对贵金属保持战术性看多

花旗集团投资研究策略师 Kenny Hu 于 2026 年 1 月 19 日报告中表示：短期内（0–3 个月）对贵金属保持“战术性看多”（tactical bullish），维持黄金 5000 美元、白银 100 美元目标价。
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看多理由
地缘政治风险：特朗普关税战、中东冲突、俄乌僵局。
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美联储独立性担忧：鲍威尔 DOJ 调查，货币政策不确定性。
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实物市场紧张：美国金属库存未回流，供应短缺持续（白银/铂族尤甚）。
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Hu 称：牛市驱动因素仍在，关税延期加剧不确定性。
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银优于金：工业+避险双轮驱动。
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风险提示
Q2 后地缘缓和或关税明朗，美库存回流将压价，战术窗口收窄。

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