摩根士丹利：新兴市场股票即将迎来2002-2004超级周期以来最强劲盈利增长期

摩根士丹利报告指出，新兴市场（EM）股票正进入自2002-2004超级周期以来最猛烈的盈利增长阶段，主要驱动力来自AI基础设施投资的全球扩散：韩国等亚洲供应链核心国受益最大，半导体、数据中心设备、电力与冷却系统相关企业盈利预期大幅上修，整体EM盈利增速有望显著超越发达市场。

这一判断标志AI从美国科技股独舞转向全球产业链重构，新兴市场不再仅靠大宗商品与出口周期，而是凭借AI硬件与能源需求获得结构性增长红利；摩根士丹利强调，过去依赖美联储降息与美元走弱的传统EM叙事已被AI资本开支取代，资产类别正从周期性转向科技增长型，投资者需重新定价亚洲EM权重而非一篮子回避。

多家英文媒体交叉确认该报告核心数据：EM盈利预期上调幅度创20年来峰值，AI相关主题已成为新兴市场最强尾风。

来源：公开信息