前Headlands量化交易员被控盗窃超10亿美元源代码，用于创办自己的交易公司并与竞争对手合作
美国检方指控前Headlands Technologies量化交易员Cheuk Fung Richard Ho盗窃公司核心源代码，用于创办自己的交易公司并与竞争对手合作。
Ho于2019年至2021年在Headlands任职，2025年1月8日在洛杉矶被捕，面临商业秘密盗窃及企图盗窃指控，最高可处10年监禁；他已不认罪，案件由纽约南区联邦检察官办公室复杂欺诈与网络犯罪组办理，Headlands自2023年起另提民事诉讼。
检方称Headlands耗资超10亿美元开发的“Atoms”与“Alphas”组件被Ho挪用，其在职期间秘密成立One R Squared，将部分代码重组后保留原结构与功能；One R Squared随后与Tower Research Capital合作，Headlands在民事诉状中指控Tower向其注入约1500万美元，并认为对方“知道或应当知道”策略来源于自身知识产权。
根据指控，One R Squared于2022年春季开始在中国市场交易，之后转移至芝商所与洲际交易所；Ho被指误导前雇主关于离职后计划，并指示员工删除相关证据。
法官已驳回Ho要求驳回指控的动议，并要求检方提供更多被指盗窃的源代码信息；民事与刑事案件并行，Tower在刑事案中未被指控不当行为，但其在相关诉讼中否认代码来源并担心自身商业秘密暴露。
该案属于事件驱动的商业秘密保护诉讼，检方与Headlands通过刑事与民事路径追责代码挪用，资金与合作流向涉及Tower对One R Squared的投入；受益方为Headlands维护其算法壁垒，承压方为被指控的Ho及其相关交易实体，以及可能面临连带审查的合作方。
来源：公开信息
ABAB AI 解读
Headlands Technologies将“Atoms”与“Alphas”视为核心构建模块，耗资超10亿美元开发后用于自动化交易策略并产生数十亿美元利润；Ho作为剑桥计算机科学毕业生于2019年加入，拥有近乎完整的代码访问权限，在职期间秘密启动One R Squared并在离职后持续使用相关组件，路径显示量化公司内部权限与离职后竞业管控的典型漏洞。
资金与资源主要通过Tower Research Capital约1500万美元的投入进入One R Squared，后者作为内部交易单元使用Headlands技术进行中国市场及后续CME、ICE交易；动机在于快速获取可盈利的高频策略，而非从零开发，从而在人才与策略竞争中缩短周期。
类似案例可见于Jane Street与Millennium之间的商业秘密争议，以及多家高频交易公司对核心算法的严格保护；当前该案处于量化行业人才争夺从民事竞业转向刑事追责的阶段，检方以超10亿美元估值代码作为指控基础，试图明确算法可构成可盗取财产。
本质属于定价权转移与产业链重构：高频交易的核心价值从算力与数据转向难以复制的内部算法组件后，员工携码离职并与竞争对手合作成为直接威胁；Headlands通过刑事与民事并行追责，试图将“内部构建模块”转化为不可轻易外溢的壁垒，从而改变行业对人才流动与代码保护的风险定价。
ABAB News · 认知定律
算法壁垒比人才流动更脆弱
内部访问权 = 潜在的外部利润
刑事追责把商业秘密变成可定罪财产