2026年超100个加密项目关闭或破产
2026年至今已有超过100个加密项目关闭、申请破产或永久停止运营，退出速度加快。
仅7月下旬一周内，BitMEX、BitMart、Movement Labs和Storj Labs宣布关闭或提交申请；覆盖交易平台、钱包、DeFi、NFT及L1，波卡平行链Moonbeam于7月31日永久停止，未桥接资产被滞留。
资本流向少数有收入项目，事件驱动下缺乏产品市场契合的团队退出，Hyperliquid与Pump.fun等受益，多数代币补贴运营方承压。
来源：公开信息
ABAB AI 解读
本轮出清类似互联网泡沫后的重组，以太坊通用型L2在2023年快速扩张后因部署门槛降低而拥挤缺乏差异化；Espresso Systems指出整合聚焦通用型L2。
ARK Invest研究显示资本更挑剔，无实际产品市场契合的团队与平台关闭，Hyperliquid与Pump.fun已占应用层总收入67%；多数项目依赖自身代币支付成本，山寨币跌70%-90%导致储备失效。
对标历史周期中的项目淘汰，当前处于从数量扩张向收入集中的阶段，安全事件（上半年损失11亿美元）进一步加速退出。
本质属于资本集中：收入与资金向少数有真实需求的协议聚集，机制在于代币补贴模式在熊市中不可持续，真正产生费用的应用存活。
ABAB News · 认知定律
有使用无收入终将关闭
代币补贴撑不过熊市
整合期只剩有现金流的项目