Backpack首席执行官Armani Ferrante：拟把链上股票扩至约1万只
Backpack首席执行官Armani Ferrante表示，团队计划把目前约200只已上线的链上股票扩展至约1万只，目标是把整个股票市场搬到Solana。
他提出用单一接口让真实股票在传统券商账户与DeFi之间双向流转，链上代币在法律与经济属性上对应一股真实股票，可1比1赎回。Backpack Securities作为美国受监管经纪交易商买入并托管标的，再把仓位提现为Solana代币，存回即可兑成证券权益，路径类似稳定币的铸造与赎回。
产品已从2026年6月SpaceX代币化股票SPCX起步，首周链上成交逾4.7亿美元、持有地址过万，随后上线美光等标的。券商端覆盖约1000只美股与ETF，9月再向Solana批量增加20只可24小时交易、可赎回代币。Solana上半年代币化股票成交约49亿美元，全网链上股票成交约95%集中于此。
平台还把统一保证金账户、借贷与IPO份额分配叠进同一套账户。BP代币在9月25日盘中创出1.43美元历史高点，流通约2.5亿枚、上限10亿枚，完全稀释估值一度超过12亿美元。
市场机制上，资金在追逐可在纳斯达克时段外交易、可进钱包、可进做市池的真实股权，而不是合成价格代币。买家是要24小时流动性和DeFi可组合性的链上交易者，以及要同一标的在经纪账户与链上之间搬仓的跨境用户；卖方是只能提供跟踪型凭证、无法赎回真股的代币化对手盘。事件驱动来自扩容至全市场的路线图与代币新高重叠。受益方是已拿到经纪牌照并打通存取的发行方，承压方是流动性被1比1真股分流的合成股票协议。
公开材料把该结构与普通“只跟踪股价”的代币化股票明确区分。
来源：公开信息
ABAB AI 解读
Armani Ferrante先写Solana上的Anchor框架，再做Mad Lads与Backpack钱包，FTX崩溃后把交易所做成受监管经纪商加链上发行通道。2026年3月与Superstate试验链上IPO额度，6月赶在SpaceX纳斯达克上市当日把真股映射上链，用周末流动性证明“交易所收盘后价格发现可以发生在Solana”。从开发工具作者变成牌照持有人，路径是先有用户和钱包，再买下传统证券管道。
资本路径是把DTCC与ACATS体系里的证券权益切成可铸造的Solana代币，再用同一API把库存在券商账本和链上池子之间搬运。真股做锚、代币做轨道，手续费与BP效用绑定在交易、质押和发行准入上。扩到1万只意味着做市、公司行动、股息再投资和赎回窗口必须工业化，否则200只试点的深度无法线性复制到全市场。
对标对象是Robinhood把美股零售化、Coinbase把加密零售化，以及Ondo、xStocks等合成或半合成股票。Backpack把差异设在“可赎回真股”，用赎回权争夺流动性。行业阶段从概念代币化进入券商基础设施竞赛：谁能同时满足美国证券账户规则和链上可组合性，谁就能给其余协议供货。
结构变化属于产业链重构。股票的所有权登记仍在传统托管，交易、抵押和跨境搬运迁到公链。机制是牌照决定能不能碰真股，区块链决定能不能24小时和可编程；API把两套账本焊死之后，合成股票失去定价权，交易所开盘价也必须对过夜链上成交作出反应。
ABAB News · 认知定律
能赎回的代币才是库存，不能赎回的只是行情
全市场搬上链，瓶颈在公司行动不在合约
牌照管所有权，公链管流转速度