比特币距高点跌去近半，机构却越买越多

财经记者Phil Rosen提到，比特币较历史高点回撤约46%，但机构买盘仍在通过ETF、托管账户与退休产品持续累积头寸，他与Bitcoin IRA联合创始人、加密老牌从业者Chris Kline的对谈，聚焦于是什么压着价格上不去、以及为何偏多政策落地后价格反应依旧疲软。 Kline在过往采访中一再强调，大量机构的进入反而放大了周期性：价格在高位区域时更容易被宏观政策、流动性收紧和获利了结叠加砸下去，但对长期持有者来说，重点是利用税优账户（传统、Roth、SEP等）把高波动收益锁进延税或免税壳里，而不是在每一轮回调中被短期情绪洗出局。

从他的长期路径图看，“回到12.6万美元”并不是单一时间点押注，而是把比特币视作通胀环境下的长期稀缺资产：机构、养老金与财富管理渠道每一轮“进场—踩雷—清洗—再进场”的循环，配合减半与监管明朗化，推动价格在多轮牛熊中阶梯式抬高高点和底部。 对普通投资者，他所强调的“税务打法”本质是：在合规、费用相对可控的框架里，把高波动资产变成长期退休筹码，用时间和税收结构对冲短期价格噪音，而不是把下一轮高价当作“逃顶的最后一班车”。

来源：公开信息