加密法案立法窗口已延长至8月休会期，但仍有可能推迟至2027年

TD Cowen华盛顿研究团队最新报告指出，美国国会加密监管法案（包括稳定币框架、代币分类、市场结构改革等核心内容）的实际推进窗口已从原预期延伸至8月国会休会前。这意味着如果夏季前无法在众议院和参议院达成一致，法案很可能被推入2027年新国会会期重新启动。

报告强调，尽管当前政治氛围对加密友好（特朗普政府公开支持、SEC新主席Paul Atkins态度转向、CFTC与SEC联合指导确认多数资产非证券），但国会内部仍存在多重障碍：民主党对稳定币储备要求、反洗钱条款和消费者保护的坚持；共和党内部对“过度监管”与“创新友好”定义的分歧；以及两党在更广泛预算、债务上限和支出法案上的博弈。这些因素叠加，导致即使有跨党派共识，法案也很难在2026年剩余会期内完成全部程序。

这个判断迅速在加密政策圈传播，因为TD Cowen长期被视为国会山最准确的监管预测来源之一：Jaret Seiberg过去多次精准预判FIT21法案推进、稳定币法案卡点和SEC执法转向，此次报告被视为对“2026年必出法案”乐观预期的降温信号。

多家英文媒体如CoinDesk、The Block和Politico同步引用，指出8月前是最后现实窗口，若错过则需等到2027年新国会重新组阁、委员会重组后重启，届时变量更多。

来源：公开信息