JPMorgan全球市场主管Andrew Tyler：预计美国股票市场在短期内仍有上行空间
JPMorgan交易台近期公开转向“战术性看涨”立场，预计美国股票市场在短期内仍有上行空间。团队在最新客户备忘录中表示，尽管美伊谈判破裂，但市场已对事件消化并出现“错杀”特征，尤其在科技与周期板块。交易台认为，霍尔木兹供应链风险溢价回落、企业盈利韧性和“超卖”头寸共同构成反弹三重驱动，预期标普500可能突破7000点整数关口。
从配置建议看，JPMorgan交易团队在板块层面优先推荐小盘股、技术股与周期股，同时指出许多散户与机构在过去几周积累了极端空头头寸，一旦风险偏好恢复，可能触发“反向拥挤”与技术性上涨。这一乐观信号是在高利率环境下对美股市值的又一次结构性背书，而非单纯对冲短期波动。
来源：公开信息
ABAB AI 解读
JPMorgan交易台看涨的本质，是“宏观风险溢价压缩”与“仓位结构重置”共同释放的做多动能。在伊朗问题未爆发全面战争、供应链扰动边际缓解的背景下，较高风险资产的估值中枢被政策预期与流动性前景抬升。这说明，当前市场定价并非单纯基于基本面，而是叠加了军事风险的“去风险化”阶段，一旦紧张情绪缓和，风险资产往往第一时间被重估。
从结构层面看，这轮“战术性看涨”反映了机构资本与零售资本的再对齐过程。在科技股与“伟大七巨头”（Mag 7）经历大幅回调后，估值被部分消化，而机构此前的净空头配置又为反转创造了条件。当大行交易台集体释放看涨信号，既是对市场流动性的确认，也是对系统性杠杆方向的引导，使指数波动从“去风险交易”转向“再风险化交易”。
长期而言，这轮表态预示美股将在“高增长、高波动、高政策敏感”的框架下延续上行。技术与AI资本开支仍在扩张，股市估值压力被转移到杠杆与波动率管理，而不是基本面本身。JPMorgan的乐观不是对政策的放任，而是对市场已经形成的“AI超级周期”结构的再定价：资本结构正在要求权益市场持续承担风险，而不是退出风险。