Amazon计划2026年AI资本开支达2200亿美元AWS售罄至2028
Amazon计划2026年资本开支约2200亿美元，主要用于AI基础设施，CEO Andy Jassy称即便如此仍无法满足全部需求。
Jassy在a16z播客中表示，AWS容量2026年已售罄，2027年大体售罄，2028年相当部分也已预订，公司仅保留部分按需、Bedrock及EC2容量。
他指出AI业务三年内年化收入超250亿美元，增速远超早期AWS，且“可以投入更多资本也不会是坏使用”。
Navin Chaddha此前分析称，当前训练基础设施尚未完全建成，推理工作负载未来将是训练的10倍，但目前仅占使用量不足10%，硬件资本开支将持续增长。
他警告若AI采用速度跟不上首波训练基础设施建设，半导体、硬件及模型领域将出现大幅市场修正；目前仅搜索与编码有实质牵引力，其他领域仍处早期。
云厂商与AI实验室正在“买入”长期算力容量，芯片与数据中心供应商受益于订单锁定，而若推理端采用滞后则硬件供应商与模型公司承压。
来源：公开信息
ABAB AI 解读
Amazon此前将2026年资本开支上调至约2200亿美元，AWS二季度收入增长37%、积压订单达4960亿美元，Jassy多次强调即便大规模投入仍留下未满足需求，并推动自研Trainium芯片降低推理成本。
资本路径上，资金主要流向数据中心、GPU与自定义芯片采购及电力设施，动机是锁定AI实验室与企业客户的长期算力需求，使AWS向万亿美元年化收入目标迈进，同时将自由现金流推向负值。
这与此前云基础设施扩张及半导体周期路径类似，当前处于训练基础设施建设为主、推理规模尚未全面爆发的早期阶段，编码类应用（如Cursor、Claude Code）已显现规模，其他垂直仍处起步。
本质是产业链重构：算力从按需消费转向多年预订锁定，迫使资本集中于云厂商与芯片供应链，若推理采用未能跟上训练投入节奏，将触发硬件与模型层的定价权重新分配。
ABAB News · 认知定律
训练建路推理跑车，车不够路就空
算力预订锁定的是未来需求而非当下使用
采用速度跟不上资本开支就会出现硬件修正