对冲基金通过指数期货和ETF建立的空头头寸已升至2022年9月以来最高水平

对冲基金首席交易策略师John Flood（高盛）：对冲基金通过指数期货和ETF建立的空头头寸已升至2022年9月以来最高水平，这将为股市极端反弹创造条件

高盛交易部门数据显示，对冲基金在美国宏观产品（如指数期货和ETF）的空头敞口占总美国敞口比例达11%，较2024年9月上升4个百分点，在过去五年中仅7%的时间更高。杠杆率接近历史高位，主要由持续做空宏观产品驱动。

这一极端对冲配置凸显对冲基金在个股维持多头的同时，用宏观工具筑墙防范下行风险。一旦出现正面催化剂（如地缘缓和或经济数据超预期），强制平仓可能引发剧烈空头回补，推动股市快速拉升而非持续下跌。高盛强调，这种结构已将短期挤压风险推至高位。

来源：公开信息