BitGo CEO Belshe：美元终将归零

BitGo首席执行官、HTTP/2起草人Mike Belshe引用一则美国8月预算解读后写下：美元走向零。被引内容称，全年个人与公司所得税将收到约3万亿美元，债务利息支出将达约1.3万亿美元。

财政部周五公布的8月月度数据显示，当月赤字1670亿美元，低于上年同期3450亿美元，也低于约4040亿美元的市场预估。当月支出5270亿美元，收入3600亿美元；收入端个人所得税约1790亿美元，社保与退休缴款约1410亿美元。财政年度截至8月累计赤字约1.966万亿美元至1.97万亿美元，已超过2025全年1.775万亿美元。经日历调整后，8月赤字约2480亿美元，同比略增70亿美元。

利息是争论的核心科目。8月净利息约860亿美元，当月利息支出因通胀应计调整同比少了约140亿美元；财政部官员指向财年迄今利息仍同比增加约1430亿美元、约13%。财政服务局债务表把截至8月31日由财政服务管理的联邦债务利息费用合计记到约1.252万亿美元。国会预算办公室基线把2026财年净利息放在约1.0万亿至1.2万亿美元区间，并投影到2036年约2.1万亿美元、约占GDP的4.6%。公众持有债务在2025财年末约30.2万亿美元，2026年8月末可交易与相关口径已见到32万亿美元量级。

税收侧的“3万亿”更接近个人加公司所得税的年化或过去十二个月，而不是全部联邦收入。截至7月，个人所得税累计约2.369万亿美元，公司所得税约2930亿美元；过去十二个月个人所得税约2.821万亿美元、公司所得税约3580亿美元，合计已过3万亿。2025全年联邦总收入约5.23万亿美元，其中个人所得税约2.656万亿美元。2026财年公司税同比明显下滑，与和解法案扩大投资抵扣有关；关税先冲高后因退税波动，8月净关税收入约128亿美元，当月退税约105亿美元。

Belshe并非第一次把财政数字写成货币贬值。他算过：若按2%通胀目标从1970年起复利，购买力设计性损失约67%；实际年均约3.92%则损失约88%。他称这是K型经济的机制——有资产的人跟上，只持现金的人每六年落后约11%至20%。其公司业务站在稳定币托管一侧，叙事与“利息吃掉所得税”同向：法币被当成会按政策速度稀释的索取权。

市场机制是国债展期。买盘是必须滚动到期债的财政部，以及被宣布将购买本国债务的官方账户；卖盘是被更高票息再定价的旧债持有人。资金从所得税和关税进入一般账户，再有相当一块立刻流向债主。受益方是持有浮动或新发国债的机构；承压方是现金余额和未挂钩资产的工资账户。事件驱动是8月月报落地，利息同比仍升、当月因应计项暂时回落，被写成“全年利息1.3万亿对所得税3万亿”。

CBO仍把2026赤字放在约1.9万亿、占GDP约5.8%。Belshe把同一张表读成单位购买力归零的时间表，而不是某个月份的盈亏。

来源：公开信息