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体育博彩平台DraftKings公布2026年第三季度财报，净亏损扩大至4.69亿美元

体育博彩平台DraftKings公布2026年第三季度财报，营收同比增长16%至13.29亿美元，净亏损由去年同期的2.57亿美元扩大至4.69亿美元，基本及稀释每股亏损94美分。公司将2026年营收指引下调至63.5亿至65.5亿美元，调整后EBITDA指引由此前的7亿至9亿美元下调至1.75亿至2.75亿美元。

指引下调主要反映对Predictions业务的调整后EBITDA投入由较低水平提高至6.5亿至7亿美元，其中第四季度预计投入1.75亿至2.25亿美元。由于新用户优惠将抵消大部分交易毛收入，公司预计Predictions今年贡献的营收仍较有限。核心业务2026年调整后EBITDA预期为8.75亿至9.25亿美元。

公司同时首次给出2027年指引：营收73.5亿至77.5亿美元，调整后EBITDA 8亿至10亿美元（中值包含约3亿美元Predictions投入）。核心业务2027年营收预期67亿至70亿美元，调整后EBITDA 11.5亿至12.5亿美元；Predictions营收预期6.5亿至7.5亿美元，对应调整后EBITDA投入2.5亿至3.5亿美元。

原始来源：

  1. 标题：DraftKings Reports Third Quarter Revenue Growth of 16% 发布者：DraftKings Inc. 发布日期：2026年11月5日 URL：https://s21.q4cdn.com/869500724/files/doc_news/DraftKings-Reports-Third-Quarter-Revenue-Growth-of-16-2026.pdf 来源性质：公司官方新闻稿 核验情况：已完整读取原文，核心数字（营收、净亏损、每股亏损、两项指引区间、Predictions投入规模及营收预期、2027指引）均直接对应原文表述 支持内容：第三季度财务结果、2026年指引更新原因与具体区间、Predictions业务投入与营收口径、2027年初步指引及核心业务拆分

ABAB AI 解读

DraftKings将核心Sportsbook与iGaming产生的自由现金流，大规模转向Predictions业务的用户获取与交易优惠。2026年该业务调整后EBITDA投入达到6.5亿至7亿美元，占当年整体指引中值的绝大部分，导致整体指引大幅下修，而核心业务指引仍维持在8.75亿至9.25亿美元区间。

公司明确表示，2026年Predictions营收因新用户优惠抵消毛收入而仍“较有限”。这一口径表明，当前阶段的资本投入主要转化为客户规模与交易量，而非立即计入净营收，资本路径是以核心业务现金补贴新兴业务的获客成本。

2027年指引显示Predictions营收预期跃升至6.5亿至7.5亿美元，同时调整后EBITDA投入下降至2.5亿至3.5亿美元。这一对比表明，公司假设获客投入在2026年完成高峰后，2027年可进入相对减投阶段，并将用户转化为可贡献净营收的存量交易者。

在体育博彩与预测市场并存的格局下，DraftKings选择以核心业务利润覆盖预测市场的早期亏损，而非同步压缩两侧投入。资本配置优先级由此向新业务倾斜，核心业务的自由现金流成为支撑整体扩张的主要来源。

ABAB News · 认知定律

  1. 核心业务自由现金流被用于覆盖预测市场的获客优惠，而非同步转化为当年净营收。

  2. 指引下修的幅度主要来自单一新业务投入扩容，而非核心业务盈利能力本身恶化。