全球交易所敦促 SEC 收紧加密豁免，警告股票代币化风险

多家全球主要交易所和行业协会近期公开敦促美国证券交易委员会（SEC）收紧针对加密资产的广泛豁免权，特别强调现有监管框架未能充分覆盖“股票代币化”带来的风险。

他们指出，股票代币化虽然创新，但这些代币可能无法为持有人提供传统股票的股东权益，如投票权和分红，且缺乏透明的权利披露，增加了投资者受欺诈和市场操纵的风险。多家交易所以及全球交易所联合会（WFE）呼吁SEC强化对这类代币发行和交易的监管，确保其完全遵守现行证券法。

传统公开市场中上市的股票具有统一的交易规则和投资者保护机制，而未来如果代币化股票在多个不同区块链和平台上交易，可能导致流动性分散、价格发现困难、市场碎片化，危及资本市场的整体透明度和效率。

SEC方面也在积极制定新规则，旨在加强对数字资产交易平台的监管，推进“创新豁免”框架以在规范创新与保护投资者间寻找平衡。行业专家认为，此举是加密监管从无序执法转向有序监管的重要一步，但对去中心化交易及新兴资产提出了更高的合规要求。