Bitwise资管总监Hougan：目前远胜2018/2022熊市，稳定币3万亿+代币化20万亿+监管利好奠定加密牛市基础

Bitwise资管总监Matt Hougan反驳熊市论调，称“说今冬比2018/2022更糟者忘了历史”：2018年BTC仅3000刀无应用、2022年市场崩盘SEC欲灭行业；现生态空前强劲——稳定币冲3万亿、代币化20万亿、监管转向、BlackRock/Apollo入场DeFi、ETF基础设施完善、法币担忧升温。
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对比三轮熊市
2018：BTC3000刀，"全球计算机"无DApp、吞吐瓶颈

2022：宏观崩盘+监管铁拳

2026：稳定币市占率暴长、RWA代币化解锁债市、Trump政府亲加密、机构入场、L2扩容解决规模

乐观底气
Hougan与The Block专访详析长期利多：美元霸权松动推升BTC储备需求、DeFi TVL重回高点、Apollo代币化基金吸金；短期波动难免，但"乘风破浪值得期待"。

来源：公开信息