谷歌深度学习研究员François Chollet：SaaS不会“死”，但超高利润率时代要结束了

谷歌深度学习研究员François Chollet表示，他认同SaaS空头论中的一部分：随着迁移难度下降、竞争加剧，SaaS的利润率确实“必须下降”，许多产品过去享受的超高毛利本就不可持续。 在他看来，这是健康的价格重定价，而不是所谓“软件即服务模式的终结”，真正会被淘汰的是那些靠锁定、习惯惰性和信息不对称赚超额租金的公司，而不是所有SaaS企业。

他强调，判断“谁能活下去”的关键在于产品与市场匹配（PMF）和实际替换成本：对被深入嵌入流程、具备强网络效应或数据优势的SaaS来说，AI反而会成为增强护城河的工具；但那些功能可被两三名工程师＋LLM快速复制、缺乏独特集成价值的长尾工具，则不可避免要面对价格被压、利润率下行甚至彻底被开源或内构工具替代。 换句话说，Chollet认同的是“估值和利润率要回到地球”，而不是“云软件作为商业模式已经玩完”。

来源：公开信息