美联储主席：石油冲击的净效应仍将对消费和就业产生向下压力，同时对通胀施加上行压力。

Powell明确指出当前能源价格急升虽短期推高CPI，但其作为负面供给冲击的本质会通过挤压实际收入和企业成本传导至需求端，最终拖累经济增长和劳动力市场，通胀上升更多体现为一次性而非持久性，这与美联储过去处理供给冲击的框架一脉相承。

这一判断直接回应市场对“滞胀”担忧的放大，Powell试图划清界限：能源冲击不同于需求过热驱动的通胀，美联储不会因此急剧收紧政策，但也不会视其为完全可忽略的一次性因素；多份近期美联储官员表态和经济模型分析均支持这一“双向挤压”逻辑。

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