高盛最新给客户的交易台备忘录与媒体报道警告：这轮市场抛售“尚未结束”，系统性资金可能继续加大卖压

高盛最新给客户的交易台备忘录与媒体报道都在警告：这轮市场抛售“尚未结束”，系统性资金可能继续加大卖压。

高盛交易部门指出，趋势跟随型商品交易顾问基金（CTAs）已经在标普500触及短期“卖出阈值”后启动减仓，本周在最坏情况下可能再抛售约330亿美元美股；若标普500继续下跌并跌破关键位，则未来一个月系统性卖盘规模可能放大至800亿美元。 即便市场横盘或小幅反弹，模型仍预计CTAs净卖出约154亿美元，而在上涨情景下也有约87亿美元被动减仓，反映规则驱动资金需要在波动放大时系统性降杠杆。

备忘录还提示：
市场流动性偏薄，“短Gamma”期权仓位可能放大波动，导致盘中剧烈拉锯。

风险平价、波动率控制等其他量化策略在波动持续高企时同样有下调仓位空间。

高盛“恐慌指数”接近历史高位，散户从“逢跌买入”转为净卖出，热门加密资产与相关股票抛压尤为明显。

高盛因此认为，近期反弹更像是“波动中的喘息”，短期内市场动荡与被动卖盘风险仍偏高，投资者应警惕进一步回调而非盲目抄底。

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