Franklin Templeton宣布已与加密投资公司250 Digital达成收购协议
老牌共同基金巨头Franklin Templeton宣布已与加密投资公司250 Digital达成收购协议，交易预计将在第二季度内完成，条款未公开披露。250 Digital的全部投资团队及其现有的加密资产策略将转入新成立的“Franklin Crypto”机构单元，该团队此前由CoinFund拆分而来，主要负责流动型数字资产交易与流动性管理业务。
报道指出，此次交易的部分对价将以“BENJI”代币形式支付，该代币代表Franklin Templeton旗下在区块链上运行的“Franklin On‑Chain U.S. Government Money Fund”，这被视作“传统资产证券与原生加密代币之间的首次交叉估值实践”。Franklin Templeton首席执行官Jenny Johnson表示，250 Digital的引入将使该公司成为少数拥有“全功能、机构级加密资产投资团队”的全球资管机构之一，为养老金、主权基金等客户提供直接、可监管的加密策略敞口。
多家英文分析指出，此次收购不仅是Franklin Templeton在数字资产上的“补强”，更标志着主流机构资本正从“ETF与被动指数”阶段，全面转入“主动交易+流动性管理”的“机构加密层”建设。
来源：公开信息
ABAB AI 解读
Franklin Templeton收购250 Digital，本质是“旧资本”向“新流动性结构”的主动殖民。250 Digital的强项并非概念叙事，而是为大型头寸提供流动性匹配、场内外对冲与跨平台执行，这些能力对传统资管巨头极为稀缺。通过一次收购，Franklin Templeton将自己的“现金‑债券‑股票”基础设施，与“现货‑衍生品‑链上执行”能力直接缝合，创造出一套“传统‑加密接口”引擎。
在资本结构层面，这笔交易预示“加密资产”在资管体系中的等级即将跃升：从“另类资产袋”变为“可主动配置与交易的核心资产”。Franklin Templeton通过设立“Franklin Crypto”专职单元，向LP传递明确信号：加密不仅用于“收费产品”，而是要被纳入“正式投资组合与风险模型”，与股票、信用资产平级讨论。这种“制度化入仓”过程，会加速保险资本、退休基金与主权基金在合规框架下接入链上市场。
更深层的是，以BENJI代币支付部分对价，构成一次“资本估值模式的实验”。这意味着：一个在区块链上运行的货币基金，其代币不再只是“技术记账单位”，而是被官方承认为“真实资产对应物”，能在并购交易中用于衡量另一个加密资产机构的价值。这在制度上把“链上资产”从“数字象征”升级为“并表‑估值对象”，为未来更多“代币‑证券混合交易”打开先例。
在权力结构上，Franklin Templeton此举正在构建“机构‑散户‑协议”的三重中介层：它既承接传统资本，又通过Franklin Crypto介入DeFi与中心化交易所，从而成为“资本从银行体系流入数字资产网络”的关键闸门。长期来看，这类巨头主导的“机构加密层”一旦成熟，将挤压纯原生基金与独立对冲基金的生存空间，使资本结构进一步向“超级基金管理平台”集中，而普通人更多只能通过这些巨头的ETF与产品间接参与加密收益。