美国银行首席经济学家：持久油价飙升将推高通胀预期，美联储可能被迫转向宽松货币政策

美国银行最新研报（美国银行首席经济学家Michael Gapen）指出，若霍尔木兹海峡中断导致油价持续高位（当前已超120美元/桶），核心通胀将面临新一轮上行压力，美联储可能从当前紧缩姿态转向降息或至少暂停加息，以避免经济硬着陆。该行强调“lasting oil spike”不同于短暂冲击，会通过能源成本传导至核心服务和商品价格，叠加当前高债务水平，美联储难以容忍通胀重新失控。

此观点直接挑战市场主流预期：多数机构认为美联储在伊朗战争背景下更可能维持鹰派以锚定通胀，而美国银行反向认为持久能源危机将迫使联储“以宽松换增长”，潜在为股市和债券提供意外支撑；研报同时警告，若油价冲击叠加供应链中断，美联储宽松空间有限，可能演变为滞胀风险，凸显当前地缘冲突对货币政策路径的极端不确定性。

美国银行官网研报、Bloomberg和Reuters多家媒体交叉确认，Gapen强调“persistent oil shock changes the Fed’s calculus”，当前市场定价已开始部分计入降息概率回升。

来源：公开信息