圣路易斯联储报告：美国住房市场已达历史上最不可负担水平

圣路易斯联储经济学家分析2000-2024年数据后指出，美国绝大多数县的房价增速大幅超过当地人均收入增速，中位房价名义上涨207%，而中位人均收入仅涨155%，导致房价收入比从3-5倍区间普遍推高至更高水平，多数县已进入结构性不可负担状态，年轻家庭首次购房难度创纪录。

Barchart、Phillip G. Richardson和多位房地产分析师在X与Substack上转发这一结论，强调通胀调整后Case-Shiller房价指数2025年达299.9，超过2006年泡沫峰值266.4，成为130年来最极端估值；Bankrate报告显示75%以上房屋对典型家庭不可负担，典型家庭需年收入11.3万美元才能买典型房价43.5万美元房屋。

NAR、Redfin和Zillow最新数据虽显示2025年底至2026年初负担能力因抵押贷款利率回落略有改善（NAR负担指数升至117.6），但仍远低于疫情前水平，全国典型家庭住房支出占收入比例仍超30%，凸显危机持续而非缓解。

来源：公开信息