高盛交易台数据：纯多头基金单日净卖出96亿美元美股，创2022年以来最高纪录
高盛交易台数据显示，3月20日纯多头基金（long-only funds）净卖出美股达96亿美元，超过2025年7月31日的88亿美元纪录，成为高盛数据集中2022年以来最大单日净卖出规模，高盛将其定性为“5-sigma事件”，显示极端罕见的市场同步抛售压力。
此次卖出浪潮由机构与散户同时撤退驱动，美股市场情绪急剧恶化，叠加伊朗战争持续推高油价、地缘紧张加剧流动性枯竭。高盛期货交易台此前已报告3月3-10日资产管理机构净卖出S&P 500期货362亿美元，为十年最大单周减仓；ETF做空头寸单日激增10%，宏观产品整体空头暴露升至2022年9月以来最高。
这一“最大卖出浪潮”直接指向机构对地缘风险与油价失控的防御性减仓，市场脆弱性显著上升，若冲突缓和可能触发空头回补挤压反弹，否则将加剧进一步下行。
来源：公开信息
ABAB AI Insight
高盛标定的“5-sigma”单日净卖出96亿美元，暴露当前美股从“风险偏好主导”向“防御性去杠杆”的结构性转折：纯多头基金本应是市场稳定器，却在油价与地缘双重冲击下集体止损，表明机构对“伊朗战争长期化”的定价已从尾部风险升级为核心情景。这种同步抛售不是周期波动，而是流动性与信心双杀：期货净卖出与ETF空头激增形成复合杠杆放大，市场深度快速枯竭，一旦触发止损级联，将把短期波动转化为中期熊市路径。
更深层机制在于全球资本从“增长资产”向“避险资产”的强制再配置：伊朗冲突推高能源成本，直接侵蚀企业利润率与消费者购买力，叠加美联储降息空间已有限，机构被迫从权益向现金、国债与黄金迁移。纯多头基金的极端减仓标志“美股例外论”暂时失效——过去两年AI与科技驱动的牛市红利高度集中，如今地缘黑天鹅让中产与机构同时感受到“财富缩水”压力，阶层分配从“上层捕获”向“全面回吐”切换。
从历史周期看，这重演1973年石油危机与2008年金融海啸前的“信心断崖”：油价冲击引发机构同步减仓，流动性瞬间蒸发，导致资产价格非线性崩塌。高盛数据隐含的警告是——若霍尔木兹海峡持续受阻，油价结构性高位将永久抬升通胀底线，美股估值中枢将被迫下修20%以上，全球资本从新兴增长叙事向传统避险资产永久迁移，定价权加速向能源与国防资本集中，而普通投资者通过股市回撤与生活成本上升双重承压，整个美股周期从“指数牛市”向“结构性分化熊市”的转型已不可逆。