美国货币监理署确认：银行可以作为比特币和加密货币交易的中介机构
美国货币监理署（OCC）在 2025 年 12 月 8 日发布的解释信第 1188 号中确认，国家银行可以作为比特币和其他加密货币交易的“无风险自营”（riskless principal）中介机构。
核心内容
OCC 明确允许国家银行匹配并执行客户间的加密资产交易，作为中介撮合买卖双方，而无需将加密资产记入自身资产负债表，从而避免库存风险和价格波动暴露。
这被视为经纪人代理行为的“法律与经济等价物”，符合《国家银行法》下的银行业务范围，银行只需遵守安全稳健实践、风险管理和合规要求。
监管背景与影响
该指导延续 OCC 此前对银行加密托管、稳定币储备和支付验证的确认（如解释信 1184、1186），无需事先获得监管非反对意见，推动银行深度参与数字资产市场。
对市场意味着传统银行可更无缝地提供加密交易服务，提升机构级基础设施，加速比特币等资产与主流金融融合。
ABAB AI Insight
🔥 一、这是美国银行体系进入加密市场的重大里程碑
OCC（美国货币监理署）监管的是：
- 国家银行（National Banks）
- 联邦储蓄协会（Federal Savings Associations）
这是美国最核心的银行监管机构。
它在解释信 1188 中正式确认：银行可以作为比特币和加密资产交易的“无风险中介”（riskless principal）。
这句话背后非常重大：
- 银行可以执行比特币买卖
- 银行可以匹配交易双方
- 银行可以撮合订单
- 银行可以作为加密交易的合法中介
但无需持有比特币库存，也无需承担市场风险。
这让银行能“安全进场”。
🔍 二、什么是“无风险自营（riskless principal）”？为什么关键？
riskless principal 的含义：
- 银行在撮合买卖双方时
- 以自己的名义短暂站在交易中间
- 但不承担市场风险
- 不把加密资产放在自己的账本上
- 交易完成后立即交割
这实际上等同于：👉 银行做“经纪商 + 撮合平台”
而不是“交易所 + 做市商”。
意义巨大：
- 银行不会持有 BTC → 零敞口
- 价格波动不会影响银行 → 零库存风险
- 监管视其为“代理业务”，不是“加密投机”
所以 OCC 才说：这是银行经纪业务的法律和经济等价物。
这意味着：
✔ 银行有法律基础参与加密交易
✔ 监管已明确定义风险边界
✔ 银行可以不承担资产负债表压力
✔ 主流机构可以更放心进入加密市场
🔍 三、为什么 OCC 要发这个解释信？
因为银行这些年一直面临“不确定性”：
- 能不能提供加密交易？
- 这算不算银行业务？
- 需要额外批准吗？
- 是否会被视为风险活动？
解释信 1188 明确三个点：
✔ 可以做
✔ 不算投机
✔ 无需提前获得“非反对意见”（no-action letter）
这是一个重大监管突破。
🔍 四、与过去 OCC 的加密政策一致吗？是“一脉相承”的。
过去 OCC 的文件：
- 1184：确认银行可以做加密托管
- 1186：确认银行可以使用稳定币支付结算
- 2020 年指导：银行可运行节点、验证链上支付
- 1188 是补全的“交易环节”。
至此：
👉 银行可托管加密资产
👉 银行可处理稳定币储备
👉 银行可验证链上支付
👉 银行可中介加密交易
👉 银行可执行链上金融工作流
也就是说：银行的加密业务拼图差不多完成了。
🔍 五、对加密市场的影响：巨大且立竿见影
① 银行可直接提供比特币交易服务
也就是说：
- 银行 App 将可以买 BTC/ETH
- 银行客户可享受“机构级清算”
- 加密与银行账户将无缝整合
- 这将推动新一轮“合规用户的大规模入场”。
② 机构级基础设施将快速成熟
银行参与意味着：
- 更安全的托管
- 更规范的交易
- 更可靠的 KYC/AML
- 更强的资金进出场通道
- 更低的交易结算风险
- 这进一步推动 ETF、RWA、稳定币应用。
③ 传统金融（TradFi）与加密（Crypto）全面融合
这是一个历史性的趋势：
✔ 银行进入加密
→ 加密资产不再是“边缘资产”
✔ 银行允许“撮合交易”
→ 加密交易合法合规化
✔ 银行业基础设施加入链上
→ 形成“链上清算 + 银行业监管”的新金融结构
长期来看：
👉 加密将成为银行业务的标准组件
👉 银行将成为最重要的合规入口
👉 比特币和以太坊变成“可监管资产类别”
这也是华尔街、主权财富基金看好的方向。
🔥 六、ABAB AI 最核心的一句话总结
OCC 解释信 1188 的本质是：美国允许银行作为比特币和加密资产交易的合法中介，并以“无风险模式”参与。这为银行全面进入加密市场打开大门，加速了加密资产与主流金融体系的融合。