Pershing Square创始人：八项核心投资原则置于每位团队成员桌上作为不可违背的投资戒律

Bill Ackman在多次访谈中透露，他曾让团队成员将八项核心投资原则像摩西十诫一样刻在石板（stone tablet）上，作为“deal toy”摆放在Pershing Square每位投资团队成员的办公桌上。这些原则源于他前12年成功经验的总结，一旦偏离就会亏损——他后来严格回归这些原则，业绩随之反弹。

这八项原则是：

1 业务必须简单且可预测（simple and predictable）。
2 必须产生自由现金流（free cash flow generative）。
3 公司必须占据主导市场地位（dominant market position）。
4 存在巨大进入壁垒（large barriers to entry，或经济护城河）。
5 产生高资本回报率（high return on capital）。
6 对不可控外部风险暴露有限（limited exposure to uncontrollable extrinsic risks）。
7 拥有强劲资产负债表，无需外部融资（strong balance sheet where outside capital is not necessary）。
8 拥有优秀管理和良好治理（excellent management and good governance）。

Ackman总结这些原则的核心是“买入世界上最好的企业”——简单、可预测、现金牛、主导地位强、护城河深、高ROIC、低外部风险、保守财务、优秀管理。他在播客和采访中反复展示这些石板，强调坚持原则是长期超额回报的关键。

多家英文媒体如Nasdaq、Yahoo Finance和Acquirers Multiple确认，这些石板已成为Pershing Square办公室的标志性物件，提醒团队避免过去偏离原则导致的亏损。

来源：公开信息