麦肯锡：全球数据中心开支至2030年或近7万亿美元

咨询机构测算，为跟上算力需求，全球数据中心至2030年或需约6.7万亿至7万亿美元资本开支；其中面向AI负载约5.2万亿美元，传统IT约1.5万亿美元。全球装机需求或接近翻两番，约七成来自AI。

美国被写成这笔开支的最大落点：麦肯锡称四成以上将投在美国，本土需求年增约20%至25%。彭博新能源财经把美国2030年在运容量上修至118吉瓦，较其2025年12月预测提高52%，并预计2035年达194吉瓦；自2025年12月以来美国已宣布管道又增加101吉瓦。

六家超大规模运营商——亚马逊、微软、Alphabet、Meta、甲骨文与SpaceX——至2027年合计资本开支被标普全球估为超过1.3万亿美元。世界经合论坛援引称，美国五大云与AI基建公司2026年资本开支承诺约6600亿至6900亿美元，接近翻倍，占GDP约1.9%。

电力是硬约束。NEMA预计数据中心将贡献美国至2037年净用电增量的38%；高盛估计电力需求至2030年升约165%，电网升级约7200亿美元。BNEF称若只看芯片出货，美国到2033年理论上可多出207吉瓦，但受能源限制，其容量预测与芯片暗示值之间留出约63吉瓦缺口。美银预计未来五年数据中心约新增125吉瓦用电，公用事业计划新增可靠装机仅约93吉瓦，缺口超100吉瓦，开发商转向现场燃气与储能。

机制上，买方是超大规模云与模型公司，卖方是芯片、电源、冷却与土地开发商。事件由AI训练与推理功率密度上升驱动：机柜功耗从约227千瓦指向400千瓦量级。资金从科技公司经营现金流、投资级债券、基建基金与高收益债进入机柜；受益方是先拿到电和涡轮排期的业主，承压方是电网排队区的社区与仍按旧负荷规划的公用事业。

公开预测区间很大：约束情景增量约78吉瓦、开支约3.7万亿美元，加速情景增量约205吉瓦、开支约7.9万亿美元。7万亿不是已签约订单。

来源：公开信息