Chetan：SaaS巨头现在应该拿出市值20-30%去收购AI应用公司

Chetan Puttagunta在The Peel播客中直言，Salesforce等SaaS incumbent正处于历史性窗口：AI应用公司即将爆发成巨型软件企业，它们会像SaaS早期一样，先负毛利、后成为客户核心系统，最终锁定极高留存和网络效应。

这一观点迅速传播，因为它直接类比云计算颠覆时代：当年Oracle、SAP等on-prem巨头本该收购Salesforce、Workday、NetSuite，却眼睁睁看着它们长成千亿美元市值；如今AI初创估值虽高，但若SaaS公司不花20-30%市值去买（如Salesforce当年精准收购营销、商务云公司），等2027-28年第一批AI公司S-1披露时，估值将彻底失控，届时再买成本翻几倍，错失的不是一家公司，而是整个AI+软件新时代的护城河。

Chetan强调，AI公司毛利担忧是伪命题：SaaS也曾负毛利（Workday S-1显示过负值），客户一旦把AI代理当系统记录和核心工作流，切换成本趋近无限；当前private市场已疯狂追捧AI应用，而public市场和上市公司仍犹豫，凸显认知差，正是最佳收购窗口——要么喂进现有分发网络，要么围绕AI建新网络，否则将被迫支付更高溢价或被边缘化。

来源：公开信息