Circle三季报披露持有约1.33亿美元数字资产
截至2026年9月30日，Circle Internet Group持有的数字资产公允价值合计约1.33355亿美元。其中主要包括约3.799亿枚Canton Coin（公允价值约4799万美元）、约50.42万枚HYPE（约4588万美元）、77枚BTC（约639万美元，含约330万美元cirBTC）、约410万枚SUI（约477万美元）及1728枚ETH（约464万美元），其余数字资产约2370万美元。
HYPE持仓数量较2025年12月31日的约8.14万枚增长逾五倍。上述持仓明细未出现在Circle此前发布的三季度业绩新闻稿中，而是披露于随后提交的10-Q季报附注。
季报还显示，Circle于二季度与机构投资者签订代币购买协议，以每枚0.30美元的价格合计出售8.075亿枚ARC，募资总额约2.422亿美元（高于今年5月部分媒体报道的2.22亿美元初始规模）。其中约1.818亿美元已在三季度确认为收入，其余记为递延收入。持有Circle超5%股份的IDG Capital关联实体于5月8日以同一价格买入8330万枚ARC，金额2500万美元（已计入上述总额）。此外，Binance以USDC支付对Circle的1亿美元股权投资，Circle为此私募发行约123.7万股A类普通股。
原始来源：
标题：Circle Internet Group, Inc. Form 10-Q for the quarterly period ended September 30, 2026 发布者：Circle Internet Group, Inc. 发布日期：2026-11-04 URL：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1876042/000187604226000311/crcl-20260930.htm 来源性质：官方文件 核验情况：本次实际读取相关附注（数字资产明细表、ARC代币销售及私人配售补充披露），核验日期2026-11-04，全文可公开访问 支持内容：支持正文全部数字资产持仓数量、公允价值、ARC销售规模与收入确认、IDG关联实体购买及Binance以USDC支付的私人配售细节；不证明持仓已出售或ARC网络已完成特定里程碑
ABAB AI 解读
Jeremy Allaire与Sean Neville于2013年创立Circle，最初定位为消费端数字货币服务，后转向受监管稳定币。Allaire此前创办Allaire Corporation（开发ColdFusion）及Brightcove，Circle于2025年完成IPO。本次10-Q显示的数字资产持仓，集中于与Circle生态相关的链上资产，而非传统储备资产。
ARC代币销售构成非储备收入来源：二季度协议以0.30美元价格出售8.075亿枚（完全稀释估值约30亿美元），三季度确认1.818亿美元收入。Binance以USDC支付1亿美元获得约123.7万股A类股，同时续签五年USDC推广协议（Circle向Binance支付基于钱包持仓的月度激励费用）。IDG Capital关联实体作为超5%股东参与ARC购买，体现现有股东继续参与平台扩展。
相较Tether主要依赖储备收益、Coinbase以交易所手续费与托管为主，Circle正将收入来源从USDC储备利息扩展至自有L1代币销售与生态持仓。HYPE持仓从约8.1万枚增至50.4万枚，对应Hyperliquid上USDC使用增长；Canton Coin持仓则指向机构级RWA相关网络。这些持仓使Circle既是USDC发行方，也是合作链的直接代币持有者。
该结构改变了Circle的收入弹性与渠道绑定：ARC收入提供对利率敏感的储备收益的对冲，而持有HYPE、Canton Coin等可在合作网络增长时获得公允价值变动；Binance同时作为付费分销渠道与股东，降低纯支付激励下的单边依赖。观察指标为后续季度数字资产公允价值变动、ARC递延收入确认进度，以及USDC在Hyperliquid等平台的余额变化。
ABAB News · 认知定律
稳定币发行方通过持有合作链原生代币，把分销关系转化为资产负债表上的价格敞口。
以自身稳定币支付的股权投资，让最大分销渠道同时成为股东与被激励方。