美银：当前美国劳动力市场为 2011 年以来最疲弱水平

美银（Bank of America）经济学家在报告中指出，美国劳动力市场目前为2011年以来最疲弱水平（疫情大规模裁员除外），过去六个月月均新增就业仅1.7万个，远低于全球金融危机后平均增速。
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疲弱指标详解
私营部门六个月月均新增4.4万个岗位，仍处十余年最低；U6失业率升至8.7%、职位空缺/失业者比率降至1.0，两项指标创2017年以来最差。
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2025全年就业增长仅58.4万，为2020年后最弱，招聘/裁员均低位徘徊，凸显“低聘低离”模式。
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经济含义与展望
美银警告就业复苏乏力与经济放缓为2026年关键风险，AI取代与关税政策或加剧“无就业增长”，但12月或见小幅反弹，失业率或降至4.4%。
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高盛等机构指结构性变化，美联储关注失业升势但暂无加速降息预期。
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