日本家庭风险资产占比长期低迷
日本家庭金融资产中现金与存款占比仍约47%，股票与投资信托合计约23%，远低于泡沫末期超20%的风险资产水平。
1989年末日经指数触及38915点峰值后崩盘，家庭风险资产比例迅速跌至不足10%，资金回流银行存款；政府通过NISA减税推动向投资转移，目标2040年升至40%。
年轻人重新入场但偏好美股与全球指数，显示泡沫后遗症强化风险意识而非民族性格主导。
来源：公开信息
ABAB AI 解读
1980年代末日本资产泡沫中，家庭广泛参与股票与房地产投机，日经指数与地价飙升后崩溃，导致长达三十年的资产价格低迷与通缩，深刻塑造了“现金为王”的防御性配置习惯。
资本路径上，政府以NISA与iDeCo等税收优惠持续引导储蓄向股票、信托与债券转移，当前股票信托占比已从低点回升至23%，但现金存款仍占近半，年轻人选择美股全球指数反映对本土市场长期不信任。
类似案例可见美国大萧条后一代风险厌恶与韩国1997年危机后储蓄偏好；当前日本处于从泡沫创伤向温和风险资产再配置的过渡阶段。
本质属于监管变化与行为路径依赖：长期低利率与政策激励试图打破防御性储蓄，但历史损失记忆持续压制本土风险偏好。
ABAB News · 认知定律
泡沫教育出的风险意识持久
现金为王是创伤的遗产
政策激励难改一代人记忆