Aave开发团队：在rsETH事故后仅解冻以太坊Core的WETH储备并维持零质押比率
去中心化借贷协议Aave就近期rsETH安全事件发布最新进展公告称，以太坊主网Core V3市场中的WETH储备已解除冻结，用户现在可以重新向以太坊Core V3市场存入WETH，但出于风险控制考虑，WETH的贷款价值比（LTV）依然维持在0，这意味着WETH可被存入赚取利息但不可作为抵押物借款。 与此同时，Aave强调，以太坊Prime以及Arbitrum、Base、Mantle和Linea等多条链上市场中的WETH储备仍保持冻结状态，相关市场的rsETH与wrsETH资产也继续停用，协议服务方和风控团队将持续评估资产敞口与坏账情况，并在治理论坛协调后续处置方案。
此前，Kelp DAO跨链桥遭遇攻击，约116500枚rsETH（价值接近3亿美元）被盗，攻击者将大额rsETH存入Aave V3作为抵押，并大量借出WETH，随着rsETH在部分场景中失去支撑，这些仓位难以通过常规清算收回，对Aave V3 WETH池构成潜在坏账压力，促使Aave Guardian在多链上紧急冻结与rsETH相关市场和WETH储备以阻断风险扩散。 多家英文媒体与链上分析机构指出，该事件引发Aave上超过50亿美元ETH及相关资产的集中取款潮，一度将部分市场ETH利用率推升至接近100%，凸显跨链质押资产成为DeFi系统性风险新源头之一。
来源：公开信息
ABAB AI 解读
这次调整体现的是Aave在“恢复流动性”和“锁住信用风险”之间的精细权衡：一方面，完全冻结WETH会让借贷市场失去核心资产供给，放大流动性危机；另一方面，在存在难以清算的rsETH抵押坏账前，重新允许以WETH作为抵押借款，会把风险重新传导到新进入的存款人身上。 通过只解冻以太坊Core V3上的WETH存款端、同时把LTV维持在0，协议在结构上把WETH暂时从“信用抵押品”降格为“纯收益资产”：用户可以进场为池子补充流动性并赚取利息，但不能利用WETH进一步放大杠杆，这在短期内有助于修复市场深度，同时把既有坏账锁定在原有风险圈内。
从更长的结构视角看，Kelp DAO rsETH事件暴露的，是DeFi在“跨链+再质押+杠杆”叠加后形成的复杂信用链条。一枚原本被视作“锚定ETH”的再质押代币，通过跨链桥引入Aave作为抵押品，再被用来借出大额WETH，一旦上游桥或发行方出现安全事件，下游借贷协议就会瞬间被动持有难以处置的“锚定失效抵押品”，形成事实上的坏账。 在这一链条上，Aave的智能合约本身并未被攻破，但作为终端流动性提供者，仍然要承担前端桥与再质押协议的风险后果，这说明DeFi协议之间的可组合性，已经把单点风险转化为系统性信用问题：谁接纳了多少“二层、三层衍生资产”作为抵押，谁就承担了相应的结构性尾部风险。
Aave选择在多链上继续冻结WETH与rsETH，而只在主网Core V3上局部解冻，也反映出一条更隐蔽的分层：以太坊主网被视为风险评估与治理最集中的“核心结算层”，因此优先恢复部分功能，以稳定整体信心；L2与侧链上的市场则承担更大的试验与缓冲角色，在风险不清晰时被迫长期保留冻结状态。 这会加速借贷与高质量抵押需求向主网回流，把Arbitrum、Base、Mantle、Linea等扩展网络更多推向“高收益、高风险”的边缘市场定位，削弱它们在“核心流动性池”中的话语权。
更深一层，这起事件与其说是个别协议的风控失败，不如说是DeFi行业对“抵押品层级与风险贴现”的定价机制仍然极不成熟。传统金融体系中，不同评级、不同法律地位的资产在质押和再质押时会被严格区分，监管与清算机制也对不同层级资产施加不同约束；而在DeFi中，只要技术接口兼容，任何新资产就可以以类似ETH的折扣率进入抵押池。 Aave此次通过冻结、降LTV与DAO兜底讨论，实际上是在被动重建一套“抵押资产分级与风险税率”体系：未来，跨链再质押资产要想进入一流借贷市场，很可能需要更高的折扣、更严格的白名单评估，甚至保险与赔付安排，否则类似的信用事件还会周期性重演，拖累整个DeFi收益—风险结构的定价。