美国劳工部一项拟便利退休计划纳入私募股权、房地产及加密货币等另类资产的最终规则
美国劳工部一项拟便利退休计划纳入私募股权、房地产及加密货币等另类资产的最终规则，已于周四送交白宫信息与监管事务办公室（OIRA）审查。送审表明规则已接近完成并公开发布，但仍处于审查阶段，最终文本尚未公开。
劳工部于3月30日公布相关提案。根据提案，受托人在将私募资产纳入401(k)计划投资选项时，若满足六项因素要求，可获得法律安全港保护。这六项因素分别为投资表现、费用、流动性、估值、业绩比较基准及复杂性。
该规则旨在为受托人提供程序化保护，降低因纳入另类资产而面临的诉讼风险，同时扩大参与者可接触的投资范围。规则覆盖范围包括私募市场工具、房地产及主动管理数字资产载体，实施特朗普此前签署的相关行政命令。
原始来源：
标题：401(k) Private Asset Rule Lands at White House for Final Review
发布者：Bloomberg Law
发布日期：2026年11月6日
URL：https://news.bloomberglaw.com/employee-benefits/401k-private-asset-rule-lands-at-white-house-for-final-review
来源性质：法律专业媒体报道
核验情况：已读取报道公开部分，与reginfo.gov条目及提案公开信息交叉核对一致
支持内容：规则周四抵达OIRA、临近完成、3月30日提案、六项安全港因素（表现、费用、流动性、估值、基准、复杂性）
ABAB AI 解读
该规则将程序合规转化为受托人法律保护，降低401(k)计划纳入私募股权、房地产与数字资产载体的诉讼成本。历史上看，ERISA下受托人因选择非传统资产易遭诉讼，提案通过六项因素清单提供可文档化的审慎路径，使受托人判断获得“显著尊重”。
资本路径上，私募股权与房地产管理人长期寻求进入数万亿美元规模的确定缴费计划市场，安全港有望降低计划发起人与投资委员会的顾虑，加速产品嵌入目标日期基金或专属菜单。加密货币方面，规则关注的是“主动管理投资载体”，而非直接持有现货，边界仍取决于最终文本对估值与流动性的具体要求。
结构变化在于，从“避免另类资产以防诉讼”转向“按清单履行程序即可获得保护”。这改变了计划设计者的风险收益计算：合规成本从不可预测的诉讼转为可管理的尽职调查与文件留存。受益方包括寻求配置渠道的私募与数字资产管理人，以及希望扩大选项的计划发起人；参与者则面临更高复杂度与潜在流动性约束。
最终文本是否保留提案中的六项因素、是否扩展至监控义务，以及是否对数字资产载体附加额外条件，仍取决于OIRA审查结果与劳工部后续调整。规则生效后，实际采用率将取决于计划受托人对流动性、估值可审计性与参与者教育成本的评估。
ABAB News · 认知定律
安全港把诉讼风险转成可文档化程序
六项因素清单决定另类资产能否进入401(k)
OIRA审查是规则从提案到生效的最后行政闸门